После окончания юридического факультета Римского университета Модильяни пришлось в 1939г. покинуть фашистскую Италию из-за его еврейского происхождения. Обосновавшись в США, он продолжил образование в Новой школе социальных исследований в Нью-Йорке, в 1944г. получил докторскую степень. В 1944-62гг. занимался научной и преподавательской деятельностью в Технологическом институте им. Карнеги (1952-60) и в Северо-Западном университете (1960-62), затем стал профессором экономики Массачусетского технологического института (MIT). Основные научные достижения Модильяни относятся к 1950-м годам. В 1954г. он выступил с концепцией "жизненного цикла", устанавливающей зависимость характера, размеров и назначения личных сбережений населения от демографических процессов, общего уровня благосостояния и изменения мотивации индивидуального поведения. Его гипотеза о том, что сбережения всё более используются людьми для обеспечения собственной старости, а не передаются их наследникам (в связи с повышением продолжительности жизни и увеличением доли пожилых людей в структуре населения), полностью подтвердилась и способствовала разработке более эффективных пенсионных программ.
Выдвинутая Модильяни в
1958г. теория, согласно которой биржевой курс, а следовательно, и рыночная
стоимость акций любой корпорации больше зависят от ожидаемых будущих прибылей,
чем от наличного финансового состояния, была по достоинству оценена лишь в
1980-х годах и способствовала процветанию многих крупных компаний.
|